嚴密監管不可少 加強教育同重要
最近有證券公司職員涉嫌挪用客戶資產，被證監會暫停業務，事件引起社會再度關注投資者存放股票在經紀的綜合帳戶所面對的風險。要防止證券行或個別員工的失責行為，除了需要有法律去作出規範和懲處，以及監管機構進行有效規管外，還需要證券行實施有效的內部監控，以及投資者提高對風險以至保障自己的意識。
「附寄結單服務的股份獨立戶口」和「投資者戶口」
現時，大部分經紀行客戶的股票，均存放於經紀行在中央結算系統開立的綜合帳戶內，由經紀託管。這做法雖然可以為經紀行及客戶提供方便，但同時因為經紀行可以全權處理綜合帳戶的股份變動，而帶來經紀行或其職員挪用客戶資產的風險。為方便投資者核實其託管在經紀行綜合帳戶內的持股紀錄，香港中央結算有限公司1在1994年推出附寄結單的股份獨立戶口(「股份獨立戶口」)服務。使用服務的投資者其股票雖然仍然由經紀行全權託管，但會在綜合戶口下成為獨立戶口，每當戶口內的股票結餘有任何變動，中央結算系統都會向投資者寄發日結單及月結單。 其後，港交所更於1998年推出「投資者戶口」，讓投資者在中央結算系統開立直接託管戶口。使用「投資者戶口」的客戶對存放於戶口的股票擁有絕對控制權，只有該投資者才能授權將股票由戶口轉出。 改善措施
雖然開設「投資者戶口」的人士得到的保障更佳，但當其透過經紀買賣股票時，須將股票在「投資者戶口」及經紀戶口之間進行調撥，這程序可能令不少投資者覺得不夠快捷方便，因而選擇授權經紀代其託管和買賣股票，以至「投資者戶口」未能廣泛普及起來。為此，港交所近年已採取措施，提升服務，精簡收費，例如取消1000元的開戶按金，以及200元的不動户口費。經過一番努力及推廣，據悉「投資者戶口」數目已由去年8月約15,600個，穩步上升至今年8月約18,000個。 另一方面，港交所今年亦已提升「股份獨立戶口」服務的功能，包括簡化開戶程序、設立電子登入系統、透過流動電話短訊服務(SMS)或電郵，向客戶發出提示訊息；設立電子投票功能、為投資者提供款項交收服務、並讓投資者選擇在股份調出戶口前先由其確認等。 我認為要防微杜漸，除了需要繼續推廣及提升「投資者戶口」和「股份獨立戶口」的服務外，亦需要提高投資者保障自身權益的意識。在這方面，證監會會加強投資者教育的工作，透過不同媒體，包括傳媒、講座及其「學•投資」網站 (www.InvestEd.hk) 向投資者講解正確的股票買賣及交收程序，持續監察個人投資的重要性，以及這兩類戶口的用處。港交所也因應今年 7 月為「股份獨立戶口」推出的新功能，近月便與不同的經紀業協會舉辦講座推介服務。 提高投資者意識的工作目標，與推廣消費者權益相似。消費者委員會成立以後，市民的消費者權益觀念已經普遍提高；我期望在推廣教育投資者保障自身權益方面的工作，也會很快見到成效。
1 香港交易所的全資附屬公司
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