财经事务及库务局局长发表《香港家书》

以下是财经事务及库务局局长陈家强今日（十二月一日）在香港电台发表《香港家书》的全文∶

乃虎兄:

　　你好！学期快结束，你在加州大学一定很忙碌了，既要给学生考试，又要准备休假期间举行的学术会议。

　　至于我，加入特区政府成为负责财经及库务的问责官员，不经不觉已五个月。我有在大学教授和研究经济金融理论的经验，但要把心得应用到香港金融政策制定和公共财政管理之上，仍然充满挑战性。

　　今年年初，我还是「十一五与香港发展」经济峰会金融服务专题小组的成员，与小组其他成员一起提出了很多建议。现在我却成为了推动落实小组八十项建议的官员。这个角色转换，使我有机会把自己参与制订的蓝图变成现实，很有满足感。

　　近日，市场很关注美国次按危机，令我想起我们数月前也曾讨论过这个问题。你当时说，早在两年前就注意到，你在加州的住所旁边，看到地产经纪向人推销房屋，而准买家也竞相购买，而造成这蓬勃现象的原因之一，是置业人士很容易取得十足的房屋贷款。你指出，这就是美国房屋市场信贷过宽的征兆。当然，这又源于信贷机构可以轻易将按揭贷款证券化、债券化，把风险转嫁他人。金融机构因竞争激烈而疏于风险管理，一旦房产价格波动，便出现危机。

　　香港的经济体系却没有次按这一环，金融机构在房产贷款也较为审慎。香港金融管理局对楼宇七成按揭的指引，一直发挥作用。香港金融市场因而没有次按危机，香港银行整体资产中直接和美国次按有关的帐目也微不足道。所以美国次按危机不会对香港银行业产生结构性影响。

　　但是，美国次按危机造成的影响不能忽视。最近，美国多间金融公司公布的亏损远较市场预测为高，也与次按有关。目前，市场仍未能掌握美国次按问题的全面影响会有多大，不知会否拖慢美国以至全球的经济增长。我们关注的是，若美国经济增长比预期慢得多，依赖出口的亚洲区包括香港的增长动力就会受到削弱。如果次按问题扩大，信贷也将持续收缩。

　　美国次按危机显示，如果监管不善，金融创新可能带来新的问题。我认为我们的监管当局和学术界，都应该及时对这些议题多作研究，总结经验，以利香港汲取教训。

　　上星期，我首次同香港交易所主席夏佳理到越南访问，推广香港作为国际金融中心和首要集资平台的优势。越南自八十年代开始经济政革，近年增长迅速，一九九七至二零零六年的平均实质经济增长为百分之七点一，今年头三季的按年增长高达百分之八点二。这一发展历程，与早年中国改革开放很相似。

　　我们只在河内和胡志明市逗留了两天，但从接触的越南财金官员和金融界人士，我们都感觉到他们很有兴趣利用香港股票市场的上市集资功能，筹集资金。我们当然不能期望这类海外推广活动可以马上吸引到公司来港上市，但很多海外企业确实已留意到香港市场的优势。为致力吸引更多海外企业来港上市，以增加香港证券市场的广度及深度，我会尽量与交易所及业界代表一起到海外市场推广。我相信很多东南亚、中亚及俄罗斯的公司，是我们可以争取到港上市的对象。港交所亦会全力配合这方面的工作。证监会和港交所在今年三月曾发表有关海外公司上市的联合政策声明，目的也是为了让海外公司申请上市时有更清晰指引。当然，要成功争取优质的海外公司来港上市，还有很多具体工作要做，例如如何确保海外公司来港申请上巿时无需承受过大的负担，但依然为投资者维持巿场的质素。

　　香港和内地金融合作的进程，可能也是你有兴趣了解的课题。我认为，香港要继续发展，必须继续加强与内地金融体系融合。国家「十一五」规划已明确提出，「支持香港发展金融服务业」和「保持香港国际金融中心的地位」。国家经济崛起和金融改革，为香港金融业提供前所未有的庞大机遇。ＱＤＩＩ放宽和在港发行人民币债券，都能够扩大香港金融活动的规模和范围，有助扩大香港金融市场。中国内地和其他亚洲地区经济崛起正带动个人财富稳步上升，为香港资产管理业的持续发展缔造良好契机。香港和内地的金融市场的关系是有互助性、互补性和互动性。我们会继续争取香港金融机构在内地扩大业务，鼓励内地资金、投资者及金融机构利用香港走出去。

　　我相信香港金融市场未来将继续蓬勃发展，我将会努力不懈迎接新的工作。我亦希望能与乃虎兄你多交流。你对金融市场分析有什么新心得，在外地观察有什么新见闻，我都想及时知道。这不但只是出于个人的求知欲望，也是希望有利于香港市民。

　　祝　安好！

家强 

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