走進北都，燃點香港未來金融新引擎
本周，我帶領來自資產管理、私募投資、保險、會計及金融科技界的業界領袖，實地走訪北部都會區三個核心片區—河套、古洞北及洪水橋／厦村。
在辦公室看圖則、讀報告，與親身踏足現場，感受截然不同。站在河套眺望深圳河兩岸，眼前所見的不只是一份發展綱要，更是一座正在拔地而起的新都會。
考察過後，我一直思考一個問題：當我們說金融支持北都，究竟是在支持一個基建項目，還是在為香港未來數十年的增長動力重新定向？
我心中的答案很清晰：是後者。
北都不是填補空白，而是打造引擎
北都佔地約三萬公頃，約為全港面積三分之一；未來將容納約 250 萬人口，提供逾 50 萬個新住宅單位。如此規模，注定北都不只是一項造地建屋計劃。
行政長官在《香港第一個五年規劃》中開宗明義指出：「金融是香港的根本和最大的優勢。」北都正是這一優勢落地、延伸和升級的重要場景。
香港金融業一向以靈活見稱。今次，我們要由「服務現有經濟」，進一步走向「創造未來經濟」；而北都，正是香港金融業開拓新功能、新市場、新載體的重要舞台。
我們要處理的，不只是「錢從何來」，更是「如何令資金更有耐性、更懂基建」的制度課題。基建投資的特質在於「長」：建設期長、營運期長、回報周期也長。如何把資金變得更長、更穩，正是香港金融的看家本領，亦是「金融＋」戰略必須與北都深度結合的關鍵。
「投得起、拉得長、引得來」的融資三層功夫
北都融資的方程式，是「公帑先行、政府信用加持、市場接力入局」。財經事務及庫務局將以「投得起、拉得長、引得來」三層功夫，為北都發展提供有力支撐。
一、投得起：公共財政先行啟動
截至今年 7 月，立法會財務委員會已批出超過 1,850 億元與北都相關的工務工程撥款；今年下半年，政府將再就約 230 億元項目申請撥款。
本年度《財政預算案》亦向港深創新及科技園、洪水橋產業園及新田科技城三間園區公司各注資 100 億元，並預留 100 億元，以貸款方式支持洪水橋大學城建設。北環線則採用社會熟悉的「鐵路加物業」模式，以物業發展權補足建設資金。
政府的角色很清晰：先把起步的一段路鋪平，讓市場看見實實在在的確定性。
二、拉得長：善用政府信用，配對基建長錢
政府已將政府債券計劃的借款上限，由 5,000 億元提高至 9,000 億元，並計劃由 2026/27 年度起，連續五年每年發行約 1,600 億至 2,200 億元債券，當中包括更多長年期債券，務求令債券年期與基建項目的現金流回報周期相匹配。
說得直接一點，就是「以長錢投長遠」。資金期限夠長，基建才能建得更快、更穩。
此外，政府將於 2026/27 及 2027/28 兩個年度，從外匯基金分階段轉撥合共 1,500 億元至基本工程儲備基金，在維持公共財政穩健的同時，為北都發展增添動能。
三、引得來：讓市場成為共同開發者
香港過去的成功經驗，一直建基於「政府造地、市場建設、金融造血」。一項跨世代的城市工程，不可能、也不應由政府獨力承擔。 北都正全面推行多元化的發展及批地模式，包括片區開發、原址換地、「按實補價」先導計劃，以及技術與價格並重的「雙信封」招標安排，目標是在加快發展的同時，維持市場紀律。
三間園區公司亦會牽頭，透過合資合營、「建造—營運—移交」等不同公私營合作模式，與市場攜手推進。我們更正探索「三方合作機制」，主動把私人發展商持有的土地資源，與政府選定的策略產業對接。
洪水橋片區開發及沙嶺數據園區用地，正是這套思路交出的首兩張成績表。
制度配套，釋放長線資金潛能
融資架構以外，財經事務及庫務局正同步推進制度配套，釋放長線資金的潛力。
由金管局與香港銀行公會成立的「北部都會區金融諮詢工作小組」，已有 23 家銀行參與，為進駐企業度身訂造融資方案。我們亦正聯同金管局，研究如何在現行銀行業資本要求框架下，為園區公司、受資助大學等政府關聯機構在北都推展的項目，提供更大的融資彈性。
在保險方面，優化後的風險為本資本制度將於今年年底起，為包括北都在內的基建投資提供資本優惠待遇。基建項目與保險資金的投資年期天然匹配，這項調整將有助引導保險資金成為北都的長期夥伴。
從「金融的城市」走向「金融賦能的城市」
回望上世紀，香港新市鎮的發展願景與金融業的騰飛同步起飛，彼此成就。今天的北都，是香港另一項歷史級城市工程，也是香港金融市場功能升級的重要舞台。
銀行投融資、債券發行、私募基金及保險資金，將在北都找到全新的實物資產載體。這正是我們推動香港由「金融的城市」，走向「金融賦能的城市」最具體、最落地的體現。
考察只是起點，配對與實踐才是終點。政府會繼續搭台定調、鋪橋設路；接下來，我們將與業界並肩同行，把今天的眼光轉化為明天的項目。
時不我待。北都之約，既是香港與自身未來的約定，也是我們這一代金融人對下一代的承諾。在慶祝新中國成立 77 周年的重要時刻，我們更要把握國家發展帶來的歷史機遇，以金融活水灌溉創新產業，以長遠視野建設北部都會區，為香港繁榮穩定、為強國建設和民族復興作出新的更大貢獻。我誠摯期待與業界拍住上，一同赴約。
2026年10月1日